Výstupy

Čekal jsem, že mi z deníku vyleze problém ve výběru akcií. Vylezlo něco jiného a bylo to dražší: zavíral jsem obchody dřív, než se stihly rozjet.

Když jsem si nechal projít vlastní deník, čekal jsem, že mi vyjde problém ve výběru. Že kupuju špatné akcie.

Vyšlo něco jiného. Z 302 obchodů v deníku jsem 103 zavřel ve stejný den, kdy jsem do nich vstoupil. Medián jejich výsledku byl −1R. A medián nejvyšší ceny, na kterou se dostaly během následujících 21 obchodních dní, byl +6R — počítáno proti stopu, který jsem ten den opravdu měl. Víc než čtyři pětiny z nich se v tom okně dostaly aspoň na +1R.

Jedna věc k tomu číslu, ať ho nepřeceníš: je to nejlepší cena, ne to, kde by obchod skončil. 97 z nich ve stejném okně sáhlo i na původní stop — jestli dřív, nebo až po maximu, jsem neměřil. Nejde tedy říct, že by držení s tím stopem vydělalo 6R. Jde říct, že pohyb přišel, a můj výstup i můj stop byly moc blízko na to, abych ho chytil.

Nebyla to chyba ve výběru. Pravidlo, kdy držet, jsem neměl, a tak o výstupu rozhodovala nálada v reálném čase. Proto mám výstupy jako pravidla, ne jako rozhodnutí v reálném čase.

Jak vystupuju

1. Počáteční stop. Na začátku je stop těsný — podle setupu pod 30min pivotem, pod minimem dne, nebo pod minimem předchozího dne, a nikdy dál než 1 ATR (viz kam dávám stop). Když dojede, jsem venku. Bez diskuse a bez posouvání dolů. Jediná výjimka je gap dolů na otevření.

2. Po 3–5 dnech prodám část. Když obchod jde mým směrem, po třech až pěti dnech odprodám třetinu až polovinu pozice, typicky kolem 2R. Prodávám do síly, když cena roste, ne když se otáčí. Riziko mám zaplacené, když prodaný díl vydělá tolik, kolik jsem na celém obchodě riskoval: polovina na 2R, nebo třetina na 3R.

3. Stop na nákupní cenu. Na zbytku posunu stop na cenu, za kterou jsem kupoval. Pozice je safe — když se otočí, jsem zhruba na nule, pokud přes stop nepřeskočí gapem. A teprve teď si smím otevřít další riskantní pozici (viz progressive exposure).

4. Zbytek nechám běžet. Stop už neřeším na 30minutovém grafu. Nechám ho táhnout za denním pásmem EMA21. Cíl je nechat vítěze běžet aspoň na trojnásobek rizika, 1:3 a víc.

5. Zavření pod pásmem = ven. Když denní svíčka zavře pod spodní nohou pásma EMA21, struktura, kvůli které jsem v obchodě, přestala platit. Končím, i když stop ještě nedojel.

Když akcie gapne dolů: pravidlo 15 minut

Jedna výjimka z „bez diskuse“ u počátečního stopu. Když akcie, kterou držím, otevře gapem dolů — pod můj stop nebo těsně nad ním — hard stop v platformě nenechávám. Ráno se ho na otevření spustí a prodá za nejhorší cenu dne.

Otevření s gapem dolů je totiž často jen vybírání likvidity: stopy pod včerejším minimem se spustí, kdo musel prodat, prodal, a během první čtvrthodiny se cena vrátí zpátky. Přesně tak vzniká OOPS.

Proto dělám tohle:

1. Před otevřením stažu hard stop z platformy.
2. Čekám 15 minut a dívám se na 30minutový graf. Nic nedělám.
3. Po 15 minutách rozhodnu. Když se cena vrátila nad úroveň stopu, vrátím hard stop na původní místo a obchod běží dál. Když se nevrátila, zavřu ho ručně — hned, za tržní cenu.

Pozor na to, co to znamená: těch 15 minut jsem bez ochrany. Pravidlo funguje jen s pevným časem a s rozhodnutím na jeho konci. Když si po patnácti minutách řeknu „ještě chvíli“, není to pravidlo, ale doufání — a přesně to, čemu mají výstupy jako pravidla zabránit.

Pravidlo platí pro počáteční stop i pro stop na nákupní ceně. Netýká se prvních 30 minut u vstupů: tam v otevření nekupuju, tady v otevření neprodávám.

Záleží na trhu

Tohle platí, když trh trenduje. Když je trh choppy — index se motá kolem svého pásma nahoru a dolů bez směru — prodávám brzo a hraju range. Beru, co trh dá, a nečekám na velký pohyb, který v takovém trhu většinou nepřijde.

Proč právě takhle

Čtvrtý a pátý krok jsou přesně to pravidlo, které mi v deníku chybělo. Mike Webster ho popisuje pro IBD jednou větou: drž vítěze, dokud nezavře pod jednadvacítkou. Nikdy neprodáš na vrcholu — ale dramaticky omezíš, kolikrát tě z pozice vytřepe.

Kdybych to pravidlo měl u těch 103 obchodů, nemusel bych nic odhadovat. Stačilo by se dívat, jestli denní svíčka zavřela pod pásmem. Celých +6R bych tím nevybral. Ale o výstupu by nerozhodovala nálada.

Co si z toho odnést

Nejužitečnější věc, kterou můžeš udělat hned: u posledních dvaceti obchodů si zjisti, kam došla cena do 21 obchodních dní od vstupu — a jestli mezitím nesáhla na tvůj stop. Ne kde jsi vystoupil — kam došly. Rozdíl mezi těmi dvěma čísly je to, co ti utíká na výstupech. Šablona deníku na to sloupec nemá, přidej si ho.

Aktualizováno 14. září 2026

Vzdělávací obsah a historická měření. Není to investiční doporučení ani analýza investičních příležitostí. Minulé výsledky nezaručují budoucí výnosy a obchodování s cennými papíry nese riziko ztráty.