Progressive exposure
Neriskuju pořád stejně. Začínám na zlomku procenta a přidávám, jen když mi trh dva obchody za sebou dá za pravdu. Když ne, ubírám. Velikost pozice tak čte trh za mě.
Většina návodů na velikost pozice říká jedno číslo: riskuj procento účtu na obchod. Pořád stejně, v dobrém trhu i ve špatném.
Jenže trh není pořád stejný. Jsou týdny, kdy setupy fungují jeden za druhým, a týdny, kdy tě vyhodí z čehokoli. Pevné procento na to nereaguje — riskuješ stejně v obou.
Já to dělám jinak a naučil jsem se to od Dr. Mansi, která to vysvětluje ve své sérii How I Trade. Jmenuje se to progressive exposure: velikost rizika se mění podle toho, jestli mi trh zrovna dává za pravdu.
ROTE — riziko z celého účtu
Riziko počítám jako ROTE — risk of total equity, kolik procent celého účtu ztratím, když obchod dojede na stop.
riziko v $ = účet × ROTE
počet kusů = riziko v $ ÷ (vstup − stop)Příklad z mé tabulky: účet 135 000 $, ROTE 0,12 %. Riziko je 162 $. Vstup na 100, stop na 95 — mezi nimi 5 $. Koupím tedy 32 kusů. Když obchod dojede na 110, vydělám 32 × 10 = 320 $, zhruba dvojnásobek rizika.
Žebřík
Začínám vždycky dole — po pauze nebo na začátku nového období. Během série ztrát mě tam žebřík postupně stáhne sám:
| ROTE | co se musí stát, abych šel o stupeň výš | co mě vrátí o stupeň níž |
|---|---|---|
| 0,12 % | dva obchody za sebou vyjdou | — (níž se nejde) |
| 0,25 % | dva obchody za sebou vyjdou | dva stopy za sebou |
| 0,5 % | dva obchody za sebou vyjdou | dva stopy za sebou |
| 1 % | — (výš se nejde) | dva stopy za sebou |
Na nejnižším stupni je první pozice opravdu malá. Se stopem 5 % pod vstupem je pozice s rizikem 0,12 % účtu jen 2,4 % účtu. To je pilot — zkouška, jestli trh bere to, co dělám.
Pozor na opačný konec. Čím těsnější stop, tím větší pozice v dolarech: se stopem 2 % je pozice s rizikem 1 % účtu polovina účtu.
Nahoru se jde pomalu, dolů taky. Jeden úspěšný obchod nic neznamená, jeden stop taky ne. Dva za sebou už něco říkají.
Nanejvýš dvě riskantní pozice
Druhá polovina pravidla je stejně důležitá:
- Riskantní pozice je ta, kde je stop pořád pod nákupní cenou. Když dojede, prodělám.
- Safe pozice je ta, kde jsem stop už posunul na nákupní cenu nebo nad ni. Když dojede, jsem na nule nebo v plusu — pokud akcie přes stop nepřeskočí gapem.
Riskantní pozice mám naráz nanejvýš dvě. Safe pozic může být kolik chci. Novou riskantní pozici otevřu, až když jednu ze stávajících udělám safe.
Proč dvě? Protože i na nejvyšším stupni mě dva stopy v jednom dni stojí zhruba dvě procenta účtu. Zhruba — gap přes stop, třeba po výsledcích, umí vzít víc. A protože dvě pozice stačí jako zpráva: když v trhu, který setupům přeje, vyhodí obě, není to smůla. Je to trh, který mi říká, ať zpomalím.
Proč to dává smysl
Velikost čte trh za mě. Nemusím ráno odhadovat, jestli je dobrý den na obchodování. Když setupy fungují, žebřík mě sám posune nahoru. Když nefungují, posune mě dolů dřív, než si stihnu namluvit, že příští obchod to otočí.
Největší pozice mám, když se daří. Ne naopak. Po dvou stopech za sebou už jedu o stupeň níž, takže delší série ztrát dobíhá na menším riziku.
A drží mě to od hrdinství. Po dvou ztrátách nesmím přidat. Po dvou ziscích nesmím skočit rovnou na 1 %. Pravidlo rozhodne dřív než emoce.
Co si z toho vzít
Vezmi si svých posledních třicet obchodů a přepočítej je podle žebříku: kde bys byl na 0,12 %, kde na 1 %, a jak by vypadal účet.
Celé to vysvětluje Dr. Mansi na svém YouTube, v sérii How I Trade — stojí za to vidět originál.
Zdroje a inspirace
Aktualizováno 14. září 2026
Vzdělávací obsah a historická měření. Není to investiční doporučení ani analýza investičních příležitostí. Minulé výsledky nezaručují budoucí výnosy a obchodování s cennými papíry nese riziko ztráty.